理論歸理論、實戰還實戰

有好多股市理論，一到實戰時就完全執行唔到。

有話：「Don't buy at the bottom, buy on the rise, sell it when it's topless.」
唔可以講黎句說話係錯，不過想同大家再深入探討一下實戰既時候會變成點。

Don't buy at the bottom
就算睇好一隻股，能夠捉得準佢既升浪係屬高難度動作。以建行為例，佢正式要郁之前，先o係阻力位前大大回落，然後係大升之前果日係同一個阻力位急跌一下 (扮晒冇力衝破阻力位)，於當日收市前十幾分鐘先突然揪番上該阻力位，然後第二日開市唔夠一陣大戶掃貨後已經升到唔清唔楚，第三日裂口高開，再升，次日又再裂口高開。咁既情形又有幾多散戶有份呢？所以好多時應該畀多o的耐性，低位入；真係得既股，就遲早「逃唔過」業績好而帶黎股價升。近期股市風高浪急，入市驚輸，出市又驚錯過左，只有低位持貨既人先可以好輕鬆咁放長線釣大魚。話分兩頭，即使有耐性，都唔係話下下等幾年，學識睇準行業周期、業績反映期會有好大幫助。順便一提筆者兩個選股策略：

一、筆者其中一個投資策略就係找出弱勢股，當佢被大家過份低估既時候而股價去到轉勢位時，就趁低位買入。如早前6月低見2.0邊既992聯想集團，後回升至3.5。近期數10月低見6.0邊、現價7.64既哈爾濱動力(1133)及低見14.5現價16.48既中遠太平洋(1199)。(筆者現時持有中遠太平洋，長線看好。已沽出哈動，因未見電力設備行業之短期前景。又因聯想第三季度業績欠佳而重新觀察。)買黎類股既好處就係見底反而防守力強，爆炸力大。正所謂「否極泰來」者。

二、筆者亦會找出一些長期被散戶冷落既股份，趁低位買入，然好耐心等候。建行為近期之最佳例子。

兩者皆為獲利甚豐之策略。重點係buy at bottom都要買有潛力既股份，心知其會升或回升既原因；如果唔係，隻股就buy at 咩都唔o岩架喇。

Buy on the rise
當然可以buy on the rise，不過操作起黎有難度。最基本既就係人根本唔願意buy on the rise。筆者曾多次介紹友人心水股，但係結果對方都係得個睇字。試諗下「睇下先」會發生咩事。如果睇住佢跌，就會覺得筆者睇錯，然後唔入貨。如果見到佢升，就想佢回一回先買。佢升得多，怕佢貴，佢升得少，又懷疑，要睇多兩日，兩日黎累積升幅更高，更覺貴，總之到最後都搵唔到個位入。反而有o的朋友咩都唔識，叫佢做乜，佢照跟，又得喎 (你話人生幾得意呢，有人咩都唔識輸到仆，有人咩都唔識贏到笑，當中玄機大家又領略幾多)。此處並非指出友人之不是，而係想大家明白黎個正正就係人既心態、係有血有肉既例子。其次係話，就算畀你可以buy on the rise，都唔容易爭取到高利潤。近期大市一路升，但係真係有好多人賺到大錢咩？又以建行為例，近期入貨既人，好快有咩風吹草動就走人，想食大o的既幅度都好難。上星期追貨入建行既人，大部份人4.13左近入，有o的人甚至係4.25入，黎兩日見佢落左去4.00，唔出貨走人都嚇餐飽啦。亦有裂口高開前以3.8買入者，見佢落番4.00邊，重唔快o的袋錢走人咩 (懶係唔貪，近日散戶「審慎」心態也)。升勢中期入市既人，多數只係搏得短線既獲利，絕非上策啊。

Sell it when it is topless
此言無可推諉。正所謂升市摸頂。策略為不斷提升止賺位。不過通常用黎種方法，止賺位要定得鬆動些，隨手搵o的長升長有既股就知，好多時「抖氣」都抖得比較大。所以若非buy at bottom，而係buy on the rise，唔淨得幾多位畀人放止賺位。即係話郁下都止左賺 (見上建行之例子)。

股價幾時會爆冇人知，大戶都未必知。低位入貨，訓得安樂，獲利亦豐。中位入貨，險象橫生。高位入貨，聽做蟹民。尤其係大部份人都唔係全職投資人，跟市唔貼，應該用多o的長線策略，好似畢菲特、或者香港既東尼既投資策略會比較適合。簡化黎講佢地既策略就係搵一隻有大潛力及有可觀盈利空間既股 (如中國人壽)，唔好理佢中間既上落 (即不為大戶陰謀、散戶心理不平衡所動) ，然後長線持有，每季研究一下隻股既季度業績同方向 (業績才是見真章)。

回望恆指一年已升25%有多，即係話買盈富基金 (2800) 或 恆生指數ETF (2833) 都有25%溢利 (兩者重派埋息添)，試問有幾多人今年係股市獲利超過25%呢？又有個理論就係話：出出入入股市結果都唔及買入指數產品喎。o岩一半唔o岩一半啦。值得深思一下。