2007年1月16日星期二

給非信圖:MACD點解會Work呀!(續:玖龍紙業強勢再起!)

本文,見數學頭暈者不宜。

有朋友話唔服,唔buy技術分析,唔明點解D咩MACD(8,17)會有用。

Let's Get Technical!


MA (Moving Average) 與 EMA (Exponential Moving Average)
EMA(X)係指X日既Exponential Moving Average,比普通既Moving Average (又稱簡單平均線)既計法複雜。普通Moving Average,見十天線、二十天線等,係X天既平均價。但Exponetial Moving Average則是累進數,今天的EMA(X)=(昨天的EMA(X)*(X-1) + 今天收市價 * 2) / (X+1)。用人話講,例如,今日既EMA(8)既成份係:昨日EMA(8)佔7/9,及今日收市價佔2/9。

十個交易日前既股價對十天平均價既影響係零。但係十個交易日前既股價對EMA(10)依然有一定既影響 (例如該股價比平均價特別高或特別低)。如果有一日股票價格突然發癲大升,然後第二日又打回原形,以十天、二十天線作分析,即係話係十日內,十天平均價將反 映這個突變,但第十一日,卻只有二十天平均價反映這個突變,而第二十一日,該日股價則完全不在分析範圍內。反觀EMA,視乎該日價格急抽幾多及日後股價之表現,其影響 是慢慢淡化。

而且,即日收市價既成份比係較重,佔兩份,即係話EMA反映到當日既最新既變動。而MA則很平均地反映過去X日既股價表現,包括當日。

黃金交差的真義
黃金交差,即十天線升穿二十天線。即係話十天短期走勢強過二十天既走勢。又即係話十日平均價高過二十日平均價。

Let MA(X) = X天平均價。
Let F(X,Y) = MA(X) - MA(Y)。

F(10,20)就係十日平均價減二十日平均價。所謂十天線升穿二十天線,就係當F(10,20)由負值變為正值。

MACD(X,Y) = EMA(X) - EMA(Y)。

MACD(8,17)=EMA(8)-EMA(17)。所以,MACD(8,17)由正數變為負數代表EMA(8)升穿EMA(17)。用人話講,短期既累進平均走勢強過較長期既累進平均走勢。叫佢做「Exponential黃金交差」亦不為過。

細心實習研讀圖表既朋友不難發現好多時出現黃金交差時,股價走勢卻未見好,反而冇耐又出現番死亡交差,然後又冇耐見番黃金交差,十天、二十天線糾纏不清之情況。皆因如之前筆者所講,單日急變之股價於簡單平均價之影響可以突然唔見晒,所以「簡單」既黃金交差既訊息有誤導既機會。MACD誤導性較之低,Exponential黃金交差一係唔出,一出既話,訊息較明確。唔係話「簡單黃金交差」冇參考價值,始終都有佢既認受性,只不過唔排除會出現翻覆既情況。其「簡單黃金交差」反應較MACD快,所以都好有參考價值。圖表既野,反應快,就資料唔足,準確度降;準確度高,要集更多資料,而反應慢。所以某些數據係作長線用,某些則作短線用。圖表分析非常復雜,單係要掌握黃金交差已經非常唔簡單。真係唔好咁無知,輕言圖表分析只是一場笑話。

之所以有訊號線
參考番上面提到既F(10,20),F(10,20)係正值,代表,10天線維持係20天線之上,數值越大,代表拋離越遠。但係F(10,20) = 2係冇代表性,因為如果講緊既係匯控,股價於$140水平,10天線唔算係點拋離條20天線,但係如果講緊既係信置(83),股價於$19水平,就算係拋離得幾遠。MACD(X,Y)亦然,所以要加條訊號線做分析。

MACD(X,Y)反映 「短期走勢勝過(或差過)長期走勢」既程度。數值越大,程度越高,但係如上舉出,單睇數值,冇代表性。

訊號線EMA(9)比較令人攪唔清。黎個EMA(9)唔係講緊個股價既九天Exponential Moving Average,而係MACD既9日平均價。所以筆者都係鐘意叫佢做訊號線多D。MACD(8,17)升穿訊號線即係講緊,「短期走勢勝過(或差過)長期走勢之程度」有擴大既跡象。

MACD之解讀
之所以:
當MACD為正數,視股價處於升勢 (短期EMA跑贏較長期的EMA)。
當MACD為負數,視股價處於跌勢。
當MACD升穿訊號線被視為向好 (EMA既黃金交差麻)。
而分別當「升破」是出現於MACD為負數時,被視為股價有止跌回升、反彈之趨向,但並不視為強烈買入之訊號 (皆因MACD為負時,短期走勢還是遜於長期走勢)。
而當升破出現於MACD為正數時,被視為股價展開升勢,為強烈買入之訊號。

明白筆者既解釋,拎番玖龍紙業既圖黎睇番筆者所講既「簡單黃金交差」同「Exponential黃金交差」,會領略更多更多。

用咁既角度解釋MACD為筆者個人既心得,未見坊間有咁既解法,筆者唔想重複坊間有既資料,如果唔係大家不如買書睇,唔需要睇黎個Blog。如果覺得有所得益既話,請反映畀筆者知啦 (匿名也好)。又如果坊間有書籍以類同既手法講解,不仿同筆者及各位推介下啦。感激。

(P.S. 對圖多多懷疑既果位朋友,你畀得功課筆者做,筆者下次見到你一定問番你!嘿嘿!)

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